巨丰投顾:互联网巨头来A股 如果未来格局要变?

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观点:随着经济复苏加快,流动性合理充裕,市场改善的逻辑并未改变。国庆过后市场持续上涨,带动人气。但政策刺激力度加大,市场迎来中长期重要支撑。短期部分负利率不影响节后反弹趋势。建议投资者继续持仓观望,而淡仓或空头的投资者可以在指数整理的同时继续考虑低吸和加仓。另外,蚂蚁集团即将上市,市值将超过贵州茅台成为a股市值第一,或者会改变目前的市场结构。

盘面上,银行等周期性股票上涨后暴涨,而主题股开盘后下跌,大盘普遍下跌,迎来持续调整。其中,保险类股在连续上行后迎来大幅下跌,拖累指数。最近周期性股票持续上涨,然后小幅下跌。但在业绩的带动下,主题股的表现相对较弱。随着市场结构的延续,我们需要耐心等待短期内的新催化。

不过这里要注意的是,蚂蚁集团IPO是盈利的,也意味着a股会迎来互联网巨头。我们必须注意以下几点:

首先,蚂蚁集团即将上市,短期内会有影响。短期内会有资金逃离,因为下周可能会推出新的。同时蚂蚁融资比预期大幅减少,对市场是好事;

其次,a股的技术属性会越来越强。蚂蚁之后,还有京东数码分公司等金融科技公司上市,美股科技股的助推将为市场带来更大的活跃度和提振。在技术发展趋势下,未来a股市场领先科技股的概率也在增加;

第三,蚂蚁集团的市值可能会超过贵州茅台。作为今年规模最大的IPO,很多券商都衡量过蚂蚁集团的估值。国信证券采用绝对估值法和相对估值法,国信证券给出的估值区间为1.7万亿至2.5万亿元。晨星股票研究发布报告称,蚂蚁集团的估值为2.45万亿港元(相当于2.1万亿元人民币)。如果蚂蚁集团最终超越贵州茅台,也将打破目前的市场格局,即科技公司逐渐成为市场的主力军;

所以蚂蚁集团上市并不是简单的加入a股阵营的事情,可能有一定的历史和当代意义。

回到盘面,国庆大盘冲跌,短线资金略有担忧。然而,好的市场趋势的逻辑并没有改变,反而得到了加强。流动性持续合理充裕,经济加速复苏确立,重叠政策进一步倾斜,整体市场支撑加强,慢牛格局逐渐显现。

此外,在2020金融街论坛年会开幕式上,关于资本市场,高级管理层也表示将大力发展多层次资本市场。坚持“制度建设、不干预、零容忍”的九字方针,完善资本市场基础体系,提高上市公司质量,优化市场结构,加强信息披露和投资者保护。这也说明资本市场的关注度上升到了最高水平,这是对资本市场发展的最大推动。

因此,我们认为,经过短期调整后,该指数仍有可能在近期向上波动甚至再次上涨。特别是随着经济加速复苏和政策倾斜的确立,好的市场走势逻辑不但没有减弱,反而得到了加强。之前的盘整之后,现在的盘整也是充分的,有一定的上行基础。基于此,我们还是建议整体持仓保持观望,耐心等待市场新的上行趋势,而节前淡仓、空头的投资者可以在调整的同时继续吸仓加仓。除了金融和其他周期性