闪崩:多只基金重仓白马股出事 基金经理最新研判来啦

  • 时间:
  • 浏览:18
  • 来源:365体育平台

今日直播

德邦基金房建威:消费可期,如何布局?从快消品聊起

招商证券鄢凡(金麒麟分析师)(金麒麟分析师)(金麒麟分析师)、华宝基金蒋俊阳:5G iphone来袭 金牌首席解读产业链投资机会

南方基金吴剑毅:震荡市中的资产配置策略

10月份a股市场迎来了一个“好的开始”,但是很多今年股价翻了两三倍的科技大白马,却意外“排队”崩盘。科技白马股圣邦股份、苹果产业链龙头新伟通信、游戏龙头三七互动娱乐和世纪华通、软件龙头宝信软件、机动车检测龙头车安检测、光伏巨头龙基股份等众多公募基金赞助的科技白马股先后经历了不同程度的大单日跌幅甚至直接跌停。

公众募捐者的观点有些不同。有人认为白马股短期涨幅过高,估值处于历史高位,导致股价单日快速下跌。还有人说闪击大多是事件因素触发的。

对于这类白马股的高估值有很多争议,很多投资者也认为后续需要业绩来消化估值,但从长期来看,“技术消费”还是有很强的布局价值的。

多只白马股突然闪崩

最近各种以科技、消费、医药为代表的大白马股,有频频闪光、崩盘的趋势。从2020年半年报来看,Flash Collapse Company无疑是很多机构的“好心肠”。

10月14日,宝信软件大幅低开,随后继续下跌。截至收盘,股价下跌8.79%,收于68.9元,市值收于796.2亿元,较前一交易日上涨约77亿元。风数据显示,第二季度末有516只公募基金持有宝信软件。

收盘数据显示,宝信软件当日成交量达12.73亿元,创下近8个月新高。此外,三家机构共售出2.67亿股。

新闻层面没有明显的负面消息,最新消息可以追溯到当天披露的业绩预增公告。宝信软件透露,前三季度净利润预计比去年同期增长3.1亿元至3.8亿元,同比增长51%至63%。出人意料的是,业绩一出来股价就波动了。

就在前一天,圣邦股票低开10.2%,然后一路走低,盘中最低跌幅近18%。第二天,这个前一天市值500亿左右的模拟芯片龙头,股价再次暴跌,第二天早上暴跌13.68%,市值跌至429亿,最终全天下跌近14%。14日,该股继续下跌7.41%。

10月12日晚,圣邦宣布停止发行股票,支付现金购买资产,筹集配套资金,并向深交所申请撤回相关申请文件。此前,该公司计划以10.7亿元人民币收购裕泰半导体71.3%的股权。

值得注意的是,由于目标公司裕泰半导体的估值每年增长253.68%,是监管部门发出的询证函,所以市场已经预计到重组可能会失败。数据显示,最近几个月,圣邦的股东人数一直在增加,最新的股东人数为1.6万人。

此外,10月12日,苹果产业链龙头股票新伟通信也遭遇了突如其来的“闪电崩盘”,盘中一度跌逾17%,收盘跌11.19%。市值一天蒸发60亿,市值一天蒸发60亿。截至第二季度末,271只基金和558只基金分别持有圣邦股份和新伟通信股份。

10月13日,另一只大牛股龙基宣布,第二大股东李春安计划减持公司不超过3771.76万股的非限制性股票。10月14日,龙基股价开盘下跌4.74%。

作为光伏行业的领头羊,今年3月底以来,龙基股份股价从年内最低点21.62元上涨,国庆后一度创下83.27元的历史新高,股价上涨近四倍。风传数据显示,龙基股份是第六大尴尬活跃的政党

华南某中小型公募基金经理表示,目前部分白马股短期涨幅过高,估值处于历史高位,市场在弱势行情下弥补下跌是正常的。关键是判断上市公司未来的业绩增长和确定性能否消化高估值。白马闪崩核心或标的短期资金过于“拥挤”,对未来预期过于乐观,但经过一定调整,优质标的机会大于风险。

其他公开募款人士表示,所谓“白马股瞬间崩盘”可能有些夸张。德邦基金投资经理孙表示,目前市场正处于震荡期。一方面,上半年流动性驱动的市场已经过去,一些估值充足的白马股不可避免地在高位波动。

“另一方面,随着美国大选的临近,海外干扰因素也在增加,导致一些科技股的波动性增加。总体来说,目前的波动还是在合理的范围内。该基金的尴尬股仍有可观的回报和基本面支撑。一些所谓的白马股是由事件因素触发的。比如并购没有兑现,不是基本面。发生了质的变化,一些崩盘的股票甚至不是白马,也不是基金的票。”孙对说道。

高估值取决于要消化的业绩

很多白马股估值处于历史高位,不断引起市场质疑。很多投资者也认为,后续市场风格可能更均衡,高估值公司需要靠业绩消化。第四季度,他们需要仔细挑选个股。

“除周期性股票以外的白马股票估值确实处于历史高位,这也与前期市场流动性相对充裕有关。随着流动性边际变化减少,白马股整体维持较高估值相对困难,需要后续表现消化估值。”林清源说。

孙也直言不讳地表示,股票是否被高估并不取决于它过去上涨了多少,而是取决于未来的增长能否支撑股价。也许一些白马股的股价已经充分反映了未来的增长,但从动态估值来看,仍然有很多白马股并不贵。第四季度可能没有大的系统性机会,但更多的分子驱动和风险偏好反弹,这意味着个股做alpha的机会还是很多的。整体资产配置应保持乐观,可关注十五、光伏发电、新能源汽车、医药军工等领域的布局机遇。此外,他认为市场短期内可能处于横盘期,因此会出现更多低估值、低波动的防御性品种。一旦市场稳定下来,技术消费还是会受到很大的关注。

另一位华南基金经理也表示,部分行业白马股短期涨幅较高,短期“估值偏高”现象明显,后续需要业绩作为支撑。如果能持续实现性能,还是有可能走出“性能波”的。

“估值与业绩增长的匹配度一直是我关注的焦点。各个板块和个股差异很大,不能一概而论。”上述基金经理表示,将根据财务报告数据和基础研究进行动态调整,选择市场前景广阔、性价比合适的目标作为仓位。优秀的企业能够提供持续的价值回报,给投资者带来长期的利益。

至于基金持有的众多白马股背后是否存在风险,前述基金经理表示,“目前市场上已经崩盘的白马股在整个行业的基金头寸中只占很小的比例。基金任职的重点行业包括食品饮料、医药、电子、新能源等。这些行业的景气度还是不错的,龙头企业的估值大多在合理范围内,所以持续下滑的概率较低。从cap的角度看

德邦基金投资经理孙建议,基层民众多关注基金的整体行业配置和题材风格,淡化时机和个股。“在踩雷的情况下,基层人民首先要判断这个基金的基本面是否有问题,包括基金经理最近是否有变化,其投资风格是否符合基金的主题,基金的资产配置是否符合我们基层人民的整体配置和风险偏好需求。只要基金基本面没有大的变化,个别别扭股的干扰可能会被适当稀释。”他说。

“由于公募基金仓位普遍分散,个股占比不足10%,雷对基金收益率的影响相对可控。核心在于基金的中长期表现。如果基金经理有成熟的投资理念和优秀的长期业绩,就没必要过度恐慌。”另一位基金经理说。

一位与公共投资和研究相关的人士从基金经理的角度提出了一个建议,他说:“作为基金经理,需要更仔细地研究个股收益波动的原因,无论是短期波动还是中长期拐点的出现。如果是前者,短期股价波动是更好的买入机会。”